domingo, 2 de diciembre de 2012
Unidad 5
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Bitácora
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Materia
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INGENIERIA ECONÓMICA
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Nombre del alumno
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Humberto Galindo Peña
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Unidad V
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Análisis de reemplazo e ingeniería de costos.
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Subtemas
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5.1
Fundamentos del análisis de reemplazo.
El
análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de
manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo
un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede averiguar si el
equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años,
antes de cambiarlo Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando
de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo
pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en
la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento
de reemplazar sus recursos fijos. Un plan de reemplazo de activos físicos es
de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo
apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa
pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento,
por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de
obtener las mayores ventajas económicas.
Un activo
físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
Insuficiencia. Alto costo de
mantenimiento. Obsolescencia.
5.2 Vida
útil económica.
El activo que sustenta la producción de una
empresa posee una vida útil como tal, es decir, llega el momento en el que
por desgaste no puede seguir siendo utilizado para los fines que fue
fabricado o adquirido. Puede ser inclusive económicamente más rentable
retirarlo de los activos de la empresa antes de ese momento. Todo activo fijo
tiene una vida útil o económica que está en correlación con el nivel de
intensidad de uso o utilización y es "El intervalo del tiempo que
minimiza los costos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza su
ingreso equivalente neto" también se conoce como la vida de costo mínimo
o el intervalo óptimo de reemplazo. Uno de los aspectos más importantes para
tomar una decisión sobre el reemplazo de un activo es el patrón de costos que
se incurre por las actividades de operación, esto permite diseñar el
horizonte del proyecto.
Se entiende por vida económica el periodo para
el cual el costo anual uniforme equivalente es mínimo. Para los activos
antiguos, no se tiene en cuenta la vida útil restante, ya que casi todo puede
mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo
si se repara constantemente. Desde el punto de vista económico las técnicas
más utilizadas en el análisis de reemplazo son las siguientes y se presentan
a continuación: Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica Esta técnica
consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando
este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta formas seleccionar
el número de años para el cual el costo es mínimo. Es posible que se desee
conocer el número de años que un activo debe conservarse en servicio para
minimizar su costo total, considerando el valor del dinero en tiempo, la
recuperación de la inversión de capital y los costos anuales de operación y
mantenimiento. Este tiempo de costo mínimo es un valor n al cual se hace
referencia mediante diversos nombres tales como la vida de servicio
económico, vida de costo mínimo, vida de retiro y vida de reposición. Hasta
este punto, se ha supuesto que la vida de un activo se conoce o está dada.
Hay que elaborar un análisis que nos ayude a determinar la vida de un activo
(valor n), que minimiza el costo global. Tal análisis es apropiado si bien el
activo esté actualmente en uso y se considere la reposición o si bien se está
considerando la adquisición de un nuevo activo. En general, con cada año que
pasa de uso de un activo, se observan las siguientes tendencias:‡ El valor anual equivalente del costo anual de operación (CAO) aumenta. También puede hacerse referencia
al término CAO como costos de
mantenimiento y operación (M&O).
El valor anual equivalente de la inversión
inicial Del activo o costo inicial disminuye.‡
La cantidad de intercambio o valor
de salvamento real se reduce con relación al costo inicial. Estos factores
hacen que la curva VA total del activo disminuya para algunos años y aumente
de allí en adelante.
La curva VA total se determina utilizando la siguiente relación durante un número k de años: VA total = VA de la inversión + VA del CAO
El valor VA mínimo total indica el valor n
durante la vida de servicio económico, el valor n cuando la reposición es lo
más económico. Ésta debe ser la vida del activo estimada utilizada en un
análisis de ingeniería económica, si se considera solamente la economía. El
enfoque para estimar n en el análisis de vida de servicio utiliza los
cálculos VA convencionales. Se aumenta el índice de valor de vida de 1 hasta
k, donde el valor de vida más largo posible es N, es decir, k = 1,2,..., N.VA, =
-(P/A, i, k) + VS,(A/F, i, k) -™
CAO j (P/F,I, j) (A/P, i, k)Donde
P = inversión inicial o costo inicial del activo VS, = valor de salvamento
después de conservar el activo k años
CA O j = costo anual de operación
para el año j (j = 1, 2,..., k)
5.3
Realización de un análisis de reemplazo.
Los estudios de ingeniería económica de las
disyuntivas de reemplazo selle van a cabo usando los mismos métodos básicos
de otros análisis económicos que implican dos o más alternativas. Sin
embargo, la situación en que debe tomarse una decisión adopta formas
diferentes. A veces, se busca retirar un activo sin sustituirlo (abandono), o
bien, conservarlo como respaldo en lugar de darle el uso primordial. En otras
ocasiones hay que decidir si los requerimientos nuevos de la producción
pueden alcanzarse con el aumento de la capacidad o eficiencia del activo(s)
existente(s). No obstante, es frecuente que la decisión estribe en reemplazar
o no un activo (antiguo) con el que ya se cuenta, al que se denomina
defensor, por otro nuevo. Los activos (nuevos) que constituyen una o más
alternativas de reemplazo se llaman retadoras.
El análisis de
reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan
un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar el análisis,
el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de
los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo
usado o adquirir un activo nuevo.
En un estudio de reposición pueden tomarse
dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas
y al realizarse el análisis:
Si este
supuesto no es apropiado, realice el análisis utilizando nuevas estimaciones
para el defensor, el retador, o ambos. Si el periodo de estudio se abrevia
para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de vida delas
alternativas, es necesario recuperar el costo inicial y el retorno requerido
ala TMAR en menos tiempo del esperado normalmente, lo cual aumentará de modo
artificial el(los) valor(es) VA.
El uso de un
periodo de estudio abreviado es en general una decisión administrativa. Un
costo perdido representa una inversión de capital anterior que no puede
recuperarse por completo o en absoluto. Al realizar un análisis de
reposición, ningún costo perdido (para el defensor) se agrega al costo
inicial del retador, ya que se sesgará injustamente el análisis contra el
retador debido a un valor VA resultante artificialmente más alto. En este
capítulo se detalló el procedimiento para seleccionar el número de años a fin
de conservar un activo; se utilizó el criterio de vida de servicio económico.
El valor n
económicamente mejor ocurre cuando el valor VA resultante de la ecuación es
mínimo a una tasa de retorno especificada. Aunque en general no es correcto,
si el interés no es considerado (i = 0), los cálculos están basados en
simples promedios comunes. Al realizar un análisis de reposición de un año a
la vez o un año adicional antes o después de que la vida estimada ha sido
alcanzada, se calcula.
5.4 Análisis de reemplazo
durante un período de estudio específico.
El periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de años
seleccionado en el análisis económico para comparar las alternativas de
defensor y de retador. Al seleccionar el periodo de estudio, una de las dos
siguientes situaciones es habitual:
La vida restante anticipada del defensor es
igual o es más corta que la vida del retador. Si el defensor y el retador
tienen vidas iguales, se debe utilizar cualquiera de los métodos de
evaluación con la información más reciente
5.5 Ingeniería de Costos.
La
ingeniería en la actualidad no se limita a la solución de problemas en sus
correspondientes campos del conocimiento, sino que toma en consideración
todas las variables que pueden afectar la aplicación de las soluciones y el
desarrollo de proyectos. Una de estas variables es la economía y los costos,
lo que puede cambiar las tomas de decisión o la forma en la que se deben
plantear las soluciones, por esto se considera necesario que los ingenieros
estén consientes de la importancia de esta rama de la ingeniería la que cada
día adquiere mayor importancia.
El costo es el gasto total aprobado después de
la terminación de un proyecto. Lo cual deja claro que el costo de un
proyecto, es el que se registró a su término, después de que se contabilizó
cada gasto, erogación o cargo imputable de manera directa o indirecta, así
como de la utilidad que el contratista obtuvo en su caso.
La Estimación de Costos implica un cálculo a-priori de lo que habrá de ser. El trabajo del Especialista de costos es conjetural por excelencia. Conjetura en el contexto que nos ocupa, es un juicio que se forma de los costos probables en que se incurrirán, por las señales que se observan en un proyecto -planos y especificaciones y condiciones que podrían prevalecer en la obra, para determinar un hecho ¿cuánto cuesta la obra? basándose en: · Experiencia · Observaciones · Razonamientos · Consultas Entonces se puede definir a la ingeniera de costos como: el arte de aplicar conocimientos científicos y empíricos para hacer las conjeturas más realistas y estimar el importe de una construcción, así como de su control durante la obra. La Ingeniería de Costos, proporciona conocimientos y análisis profundos para una eficiente estimación, formulación del presupuesto y control de costos, a lo largo del ciclo de vida de un Negocio o Proyecto, desde su planificación inicial hasta la puesta en marcha. La fase de estimaciones cubrirá la recolección de datos y su análisis, los métodos más adecuados, la precisión y los tipos de estimaciones, junto con las técnicas asociadas a la valoración y resolución de los problemas más importantes para el cálculo de estimaciones correctas. La Preparación del Presupuesto presenta una estructura que satisface los requisitos de dirección. La parte relacionada con el Control de Costos, cubre desde el diseño básico hasta la puesta en marcha, en la que se discuten conceptos y métodos para un seguimiento eficiente de costos.
5.5.1 Efectos de la inflación.
La inflación ocurre porque el valor del dinero
ha cambiado, se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como
resultado, se necesitan más pesos para menos bienes. Éste es un signo de
inflación. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes
periodos de tiempo, los pesos valorados en forma diferente deben ser
convertidos primero a pesos de valor constante con el fin de representar el
mismo poder de compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante
cuando se consideran cantidades futuras de dinero, como es el caso con todas
las evaluaciones de alternativas.
La deflación es el opuesto de la inflación. Los cálculos para la
inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria.
El dinero en un periodo de tiempo, t1 puede traerse al mismo valor que
el dinero en otro periodo de tiempo, t2 utilizando la ecuación generalizada:
Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa de inflación
entre t1 y t2
Los pesos en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el
periodo t2 pesos futuros o pesos corrientes de entonces. Si se presenta la
tasa de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1
y t2 la ecuación anterior se convierte en:
Pesos de hoy = pesos corrientes de entonces / (1 + f)n
Otro término para denominar los pesos de hoy son los pesos en valores
constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras infladas en
términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior.
Se utilizan tres tasas diferentes:
1. Tasa de interés real o libre de inflación. A esta tasa se obtiene
el interés cuando se ha retirado el efecto de los cambios en el valor de la
moneda. Por tanto, la tasa de interés real presenta una ganancia real en el
poder de compra.
2. Tasa de interés de mercado if. Como su nombre lo implica, ésta es
la tasa de interés en el mercado, la tasa de la cual se escucha hablar y a la
cual se hace referencia todos los días. Es una combinación de la tasa de
interés real i y la tasa de inflación f, y, por consiguiente, cambia a medida
que cambia la tasa de inflación. Es conocida también como tasa de interés
inflada.
3. Tasa de
inflación f. Es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda.
5.5.2 Estimación de costos y
asignación de costos indirectos.
La inflación ocurre porque el valor del dinero
ha cambiado, se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como
resultado, se necesitan más pesos para menos bienes. Éste es un signo de
inflación. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes
periodos de tiempo, los pesos valorados en forma diferente deben ser
convertidos primero a pesos de valor constante con el fin de representar el
mismo poder de compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante
cuando se consideran cantidades futuras de dinero, como es el caso con todas
las evaluaciones de alternativas.
La deflación es el opuesto de la inflación. Los cálculos para la
inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria.
El dinero en un periodo de tiempo, t1 puede traerse al mismo valor que
el dinero en otro periodo de tiempo, t2 utilizando la ecuación generalizada:
Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa de inflación
entre t1 y t2
Los pesos en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el
periodo t2 pesos futuros o pesos corrientes de entonces. Si se presenta la
tasa de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1
y t2 la ecuación anterior se convierte en:
Pesos de hoy = pesos corrientes de entonces / (1 + f)n
Otro término para denominar los pesos de hoy son los pesos en valores
constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras infladas en
términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior.
Se utilizan tres tasas diferentes:
1. Tasa de interés real o libre de inflación. A esta tasa se obtiene
el interés cuando se ha retirado el efecto de los cambios en el valor de la
moneda. Por tanto, la tasa de interés real presenta una ganancia real en el
poder de compra.
2. Tasa de interés de mercado if. Como su nombre lo implica, ésta es
la tasa de interés en el mercado, la tasa de la cual se escucha hablar y a la
cual se hace referencia todos los días. Es una combinación de la tasa de
interés real i y la tasa de inflación f, y, por consiguiente, cambia a medida
que cambia la tasa de inflación. Es conocida también como tasa de interés
inflada.
3. Tasa de inflación f. Es una medida de la
tasa de cambio en el valor de la moneda.
5.5.3 Análisis económico después
de impuestos.
Libro: Fundamentos de
ingeniería EconómicaAutor: Baca,
Urbina Gabriel, Editorial: McGraw Hill.
El realizar un estudio económico sin tener en cuenta los efectos de impuestos en los ingresos de las
organizaciones, puede resultar engañoso, porque los impuestos pueden hacer
cambiar la decisión tomada antes de impuestos. La consideración de impuestos en los estudios económicos es un factor
decisivo en la selección de proyectos de inversión, pues se evita el
aceptar proyectos cuyos rendimientos después de aplicar los impuestos son
mediocres. Esta sección no se analizará las leyes gubernamentales para
determinar el monto de los impuestos, será solamente una introducción sobre
el efecto de los impuestos en los estudios de ingeniería económica
Definiciones tributarias:
“La muerte y los impuestos son inevitables " (RichardHalliburton ).Hay
impuestos federales y estatales que gravan la renta, la propiedad, y/o las transacciones. La transferencia de riqueza mediante
el mecanismo impositivo es una
preocupación importante de los gobiernos, y el pago de estos impuestos es una
preocupación mayor de los que producen ingresos. Los impuestos establecen cargas sobre las utilidades que tienen como
resultado una reducción en su magnitud. Los impuestos sobre la renta
constituyen simplemente, en relación con los estudios de ingeniería
económica, otra clase de gastos, pero que requiere un tratamiento especial. Se describen a continuación los tipos
principales de impuestos y su relevancia en cuanto a los estudios de
ingeniería económica.
Impuestos sobre la renta.
Son los que se cargan a los ingresos de las personas físicas o a empresas, con tasas que van en aumento según
crecen los ingresos. Éstos se basan en los ingresos netos después de
efectuar las deducciones permitidas. Los ingresos incluyen las ventas de
mercancías y servicios al cliente, los dividendos que se reciben por las acciones, las regalías y otras ganancias que
sean consecuencia de la posesión de
capital o de propiedades. Las deducciones abarcan gran variedad de
gastos, en los que incurre durante la producción de los ingresos, sueldos,
salarios, prestaciones, materiales etc. también son deducibles en ocasiones,
las pérdidas sufridas por incendios, robo, depreciación etc.
Impuestos sobre propiedad, son los cargados sobre terrenos, edificios maquinaria
y equipo, inventarios, etc. La cantidad
de impuestos es función del valor estimado de
los activos y la tasa impositiva. Los impuestos sobre la propiedad no son habitualmente un factor significativo en un
estudio de ingeniería económica en comparación con los impuestos sobre
la renta.
5.5.4 Evaluación después de
impuestos de Valor
Si se establece o se sabe la
tasa mínima de retorno después de impuestos se pueden utilizar los métodos de
valor presente (VP) o valor anual (CAUE) para seleccionar el plan más
económico. A continuación veremos los casos antes mencionados en el siguiente
orden:
A) valor anual (CAUE); B) valor presente (VP); C) y tasa interna de retorno.
Ejemplo 1 (para VP y VA): Usando
una tasa de retorno del 7%, seleccione el plan más económico de los que
aparecen detallados en los ejemplos 1 y 2 del tema 4.2.4 (anterior), usando:
(a). CAUE y (b) análisis de valor presente. (Los planes se resumen a continuación): Solución: A) las ecuaciones CAUE pueden plantearse y resolverse con i = 7% como sigue: • Se selecciona el plan A, ya que los valores CAUE son positivos (utilidad) y el CAUE es mayor.
B) El análisis de valor presente
se basaría en un horizonte de 30 años para igualar las vidas útiles previstas.
Utilizando los valores anuales (CAUE) anteriores;
• De nuevo se selecciona el plan
A porque VPA es mayor.
Comentario: Si solo se conocen
los valores de desembolso antes de impuesto, tales como costos anuales de
operación, o sea FCAI < 0, los impuestos relacionados son una ventaja
tributaria que se aplicara contra otros intereses de la compañía.
C) Utilizando método de tasa
interna de retorno.
Para determinar el retorno
después de impuestos se puede utilizar los siguientes métodos:
1. encuentre la tasa a la que el valor presente de FCDI es igual a cero.
2. encuentre la tasa en la que
CAUE del FCDI es igual a cero.
Si hay 2 activos A y B, el retorno se encuentra usando uno de estos métodos; sin embargo, las ecuaciones toman estas formas respectivas: El segundo método (CAUE) se usara exclusivamente si hay 2 activos, porque es compatible con las convenciones utilizadas en capítulos anteriores y generalmente se pueden calcular más simplemente para activos de vida útil desigual. Ejemplo 2: Usando la compra de un activo descrita en el ejemplo 1 del tema 4.2.3 y una depreciación en línea recta, calcule la tasa de retorno después de impuestos. (Resumen: P = $ 100 000, VS = $ 10 000, n = 9, FCAI = $ 20 000 anuales, tasa tributaria = 50%)
Solución: La tabla 4.2.5.B.
presenta el FCDI para el activo. La ecuación del valor presente para el
retorno después de impuesto es como sigue:
Por prueba y error, i = 7.70%.
Comentario: Si usted como economista, desea usar una tasa inflada antes de impuesto para aproximar el efecto tributario en este tipo de activo, puede utilizar la ecuación siguiente: tasa de retorno antes de impuesto = tasa de retorno después de impuesto / (1-tasa tributaria); para obtener i / (1 – T) = 0.0770 / (1 – 0.50) = 0.1540, o 15.4%. El retorno real del impuesto calculado usando las cifras del FCAI en la tabla 4.2.5.B. puede despejarse de la ecuación: Que da un valor de i = 14.56%. La comparación del 14.56% con tasa inflada antes de impuestos del 15.4% muestra que el efecto tributario esta levemente sobre calculado al utilizar un retorno antes de impuestos del 15.4%. |
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Actividades de aprendizaje
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Fecha de evaluación programada
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07 de diciembre del 2012
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